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指数增强基金值得关注吗?
2019年12月25日 07:27 云顶彩票平台直营网

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  来源:三思投顾

  原标题:指数增强基金值得关注吗? 

  指数基金已被广泛认可。但是,可能有不少基民却并见得知道,其实指数基金,也有两类不同的产品:即被动指数基金、增强指数基金。

  被动指数基金,算是最传统,也是最被大众熟知的一种指数基金。

  比如博时

  沪深300

  指数A,这种基金存在的价值在于,复制出与相关指数市场走势高度相似的收益曲线,以便于投资者参与到指数的投资当中。而指数增强基金,旨在通过量化模型选股构建投资组合,获得一个与指数走势特征类似,但收益超越指数的投资回报。

  它存在价值在于,为想投资指数的投资者,提供一个近似于指数、又适度强于指数的投资机会。由于指数增强基金的“超额收益”属性,市场上也不时地出现号召基民多多关注指数增强基金的声音。那么,指数增强基金真的值得更多的关注吗?先拿

  被动指数基金“博时中证500ETF”和增强指数基金“博时中证500指数增强”

  来做一个对比,看看被动与增强之间,有什么不同:

  从对比可以看到,被动指数基金的投资目标在于“复制”,而增强指数基金的投资目标在于“超越”。

  被动指数基金的复制策略,就意味着除了少部分的特殊情境所需之外,其所选择的股票绝大多数都是指数成分股。而指数增强基金力求超越指数表现的方法是量化模型选股,就是多因子模型选股。比如,股票市值、估值、资产负债率、净利润增长率、区间涨跌幅等等,经过数量化的统计、分析、解构重组后,都可以成为选股模型所使用的因子,并有可能带来良好的超额收益机会。在多因子选股的策略下,指数增强基金所选择的股票,通常既包括了部分指数成分股,也包括成分股之外的股票,股票数量可能会远远低于指数成分股的数量。至于指数增强基金是否真的能够超越指数,全仰仗基金投研团队的多因子选股能力。从现存指数增强基金的绩效来看,有的个基与指数表现相差无几,有的甚至更差。但是,实现了超额收益的指数增强基金,并不在少数。比如,

  博时中证500

  指数增强,自2017年9月26日成立至今的年化超额收益率达到了9.58%,并且超额收益较为稳定,已成为中证500指数增强基金中的佼佼者。

  回到最初的那个问题:指数增强基金值得关注吗?——能获得较好且稳定超额收益的指数增强基金,值得关注。

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责任编辑:陶然

指数基金 选股

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